Mientras escribo estas palabras, existen dudas respecto de si Argentina pagará o no tal o cual bono, y aún más importante si honrará o no su deuda total. En mis años de vida, recuerdo haber pasado por las crisis de la hiperinflación, el tequila, la crisis rusa, de las .com, el 2001, la subprime, el default selectivo, y ahora esta, que aún no tiene un nombre bien definido, pero cuya estética es muy similar a la de la hiperinflación.
Comenzar de esta manera mi primera carta anual a los inversores, podrá ahuyentar a muchos. Pero sólo a aquellos que buscan las ganancias rápidas, cuantiosas y sin riesgo. Escenario que, en la vida real, no existe. Al menos no en este negocio, el bursátil, donde como uno invierte en compañías, es tan difícil ganar dinero como en cualquier otra industria. Dejemos la historia de mendigo a millonario para el cine, donde puede caber perfectamente en dos horas de película.
Sabiendo que necesitas un capital para poder invertir y que tendrás que trabajar duro para formarlo, ya estás en un muy buen comienzo para mejorar tu situación económica. Si has llegado hasta aquí, ya has hecho tu parte, que no es poco, puesto que requerirá mucho esfuerzo. A partir de aquí desde AsesorDeInversiones podemos acompañarte para ayudarte a mejorar la performance de tu capital en el largo plazo. Hago esta invitación a nuestro asesoramiento comentándoles una serie de principios generales de las inversiones que desde AsesorDeInversiones sostendremos a lo largo de nuestra vida como compañía.
Si Ud tiene un dato, es porque alguien se lo contó…
Existen muchos desvíos psicológicos que hacen creer a los inversores que tienen una capacidad superior para identificar a las inversiones ganadoras, así como es increíble la capacidad de los inversores de creer que poseen una información sustancial que puede hacerlos ricos que nadie más conoce. Recuerde que no es más inteligente aquel que sabe que cosas conoce, sino aquel que sabe todo lo que ignora. Y esté seguro que cuando le pasen un dato, una señal o una “apuesta ganadora”, seguramente esa persona o empresa, ya ha invertido en ella o, lo que es peor, si la señal no es lo suficientemente buena, le habrá cobrado una suscripción por enviarles “la valiosa información que lo hará rico”…
El precio máximo
Es muy difícil saber si lo que uno está pagando es caro o barato. Pero si es posible saber si uno está pagando el máximo histórico por un activo o no. De igual modo uno podría saber si está pagando el mínimo precio histórico o al menos uno de los más bajos. Si esos precios son caros o baratos, dependerán de si puede ir o no más arriba o más abajo.
Los precios no llegan hasta el cielo
Más allá de que el precio en sí es un indicador difícil para determinar si algo es caro o barato, a medida que el precio sube, la probabilidad de que sea barato se reduce. Y, cuándo los precios han subido mucho, pensar que alcanzarán el cielo es una ilusión o, como dicen los americanos, “wishful thinking”.
La moneda dura
14 ceros ha perdido la moneda argentina desde su creación hace más de 200 años. En paralelo existen otras monedas que en los últimos 200 años han mantenido su valor de mejor manera, perdiendo menos del 2% anual en capacidad de compra. Esas son las que reciben el nombre de “moneda dura”. Si su objetivo es invertir y formar un capital de largo plazo, deberá seriamente pensar en esta situación a la hora de elegir la moneda en la que mantendrá sus ahorros.
Teoría del Portafolio
No descubro nada si digo que si Ud pone un huevo en cada canasta, difícilmente se le rompan todos los huevos al caérsele una de ellas. Es el principio de diversificación, el que dentro de la teoría del portafolio siempre se enseña y que parece tan simple, pero que pocos inversores realmente siguen. En qué moneda tiene sus flujos de ingresos? A la evolución de qué países están atadas sus inversiones? Cuántas clases de activos tiene dentro de su portafolio? Son algunas preguntas de debería hacerse, y si su respuesta es en un sólo país, en una sola moneda y muy concentrado en tan sólo una clase de activos, claramente precisa ayuda para repensar su portafolio.
Time is money
Así como el tiempo es dinero, la igualdad es válida al revés, y el dinero depende del tiempo u horizonte temporal de su inversión. Las ganancias cuantiosas en períodos muy cortos del tiempo, no son sostenibles a largo plazo. Es preferible mantener una ganancia moderada en el tiempo, que intentar dar un golpe de suerte inmediato, que pueda representarle una pérdida de valor de similar cuantía a su patrimonio si la inversión no sale como esperaba. Recuerde que si Ud capitaliza su dinero al 7.2% anual durante 10 años, habrá logrado duplicarlo al final de ese período.
Cuando la limosna es grande…
Esté atento a todas las ofertas que reciba. Aquellas que hagan más hincapié en los fabulosos retornos, que en los riesgos que Ud seguramente asumirá al entrar en ellas, esconden parte de la realidad que Ud si o si deberá enfrentar en algún momento de la vida como inversor, las pérdidas. Seguramente estas líneas sean lo más antimarketing que alguna vez leerá de un bróker. Pero es un valor que en AsesorDeInversiones acompañará a nuestra política comercial, informar claramente a los inversores, que el mundo de las ganancias, no está más que rodeado de aventura.
No guts, no glory
Lo invitamos a comenzar su travesía realizando el test de inversor. El primer paso que debería dar todo inversor al iniciar el camino de la construcción de un patrimonio personal o familiar de largo plazo. Allí sucede muchas veces que inversores con capacidad para asumir riesgo, por el tamaño de su portafolio y el largo horizonte temporal que por su joven edad presentan, se contrapone con su voluntad de asumir riesgo. Ser conservador cuando Ud puede no serlo, tampoco lo llevará lejos. A su vez, es válida también la inversa, si Ud se concentra sólo en la gloria, y por ello decide asumir demasiado riesgo, cuando su perfil no lo amerita, habrá puesto en juego su escaso patrimonio o se habrá expuesto a asumir una gran pérdida a poco tiempo de necesitar utilizar ese patrimonio.
Hasta aquí esta descripción de nuestros valores, con los que, en esta primer carta anual, espero guiar la historia de largo plazo de esta compañía y la de sus inversores. Manténgase atento y sintonizado a este blog, donde periódicamente podrá obtener información por la que otros le cobrarán. Y, si Ud está de acuerdo con estos principios o quisiera profundizar más en alguno, no deje de comunicarse con nosotros, que en esta línea estamos para asesorarlo…
Alejandro Bianchi, CFA
Founder, AsesorDeInversiones.com